<p>ಷೇರುಪೇಟೆ ನಿಯಂತ್ರಣ ಮಂಡಳಿಯು (ಸೆಬಿ) ಈಚೆಗೆ ದೇಶದ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ (ಎಫ್ಎಂ) ರಂಗದಲ್ಲಿ ಪಿಂಚಣಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಆರಂಭ ಸಹಿತ ಭಾರಿ ಬದಲಾವಣೆ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಣಾ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದೆ. <br /> <br /> ಇಂತಹ ಬದಲಾವಣೆಯ ಗಾಳಿ ಬೀಸಲು ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕಂಪೆನಿಗಳು (ಎಎಂಸಿ) ಭಾರಿ ಪ್ರಯತ್ನ ನಡೆಸಿರುವುದನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಹೇಳುವ ಅಗತ್ಯ ಇಲ್ಲ. `ಸೆಬಿ~ಯ ಈ ಕ್ರಮದಿಂದ ಪಿಂಚಣಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಎಲ್ಲ ಒಳ ಹೊರಗನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿದೆ. ಜತೆಗೆ `ಎಎಂಸಿ~ಗಳಿಗೆ ಸುಸ್ಥಿರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಕಾಶ ದೊರೆಯಲಿದೆ.<br /> <br /> ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಲಾಭ ತಂದುಕೊಡುತ್ತ್ದ್ದಿದು, ಹೊಸ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವವರಿಗೆ ತಮ್ಮ ನಿವೃತ್ತಿಯ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಸುರಕ್ಷಿತ ಪಿಂಚಣಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ರೂಪಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿದೆ.<br /> <br /> `ಸೆಬಿ~ ತೆರೆದಿರುವ ಕಿಟಕಿಯಾದರೂ ಎಷ್ಟು ದೊಡ್ಡದು? ಅಮೆರಿಕವನ್ನೇ ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ, ಅಲ್ಲಿ ಶೇ 68ರಷ್ಟು ಕುಟುಂಬಗಳು ಪಿಂಚಣಿಗೆ ಹಾದಿ ಮಾಡಿಕೊಡುವ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. <br /> <br /> ನಿಧಾನವಾಗಿ ಇಂತಹ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಸಹ ಬರುವುದು ಸಾಧ್ಯವಿದೆ. ನೇರ ತೆರಿಗೆ ನೀತಿ ಸಂಹಿತೆ ಜಾರಿಗೆ ಬಂದ ನಂತರ ಈ ಪಿಂಚಣಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಷೇರು ಸಂಬಂಧಿತ ಉಳಿತಾಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಈಗ ಇರುವ ತೆರಿಗೆ ಮುಕ್ತ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುವಂತೆ ಮಾಡಲಿದೆ.<br /> <br /> ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ನ ಉದ್ಯಮ ಅಂಗವಾದ ಭಾರತೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಸಂಘ (ಎಎಂಎಫ್ಐ) ಕೆಲವು ವಾಸ್ತವ ಸಂಗತಿಗಳನ್ನು ಮುಂದಿಟ್ಟಿದೆ. ಹೊಸ ಪಿಂಚಣಿ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ (ಎನ್ಪಿಎಸ್) ಕಳೆದ ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕೇವಲ ರೂ. 8,585 ಕೋಟಿ ಮಾತ್ರ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಸಂಗ್ರಹ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಕ್ರೋಡೀಕರಣಗೊಂಡಿದೆ.</p>.<p>ಇದರಲ್ಲಿ ಸರ್ಕಾರೇತರ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಪಾಲು ಕೇವಲ ರೂ. 100 ಕೋಟಿಗಳಷ್ಟಿದೆ. ಕೇವಲ ರೂ. 50 ಸಾವಿರದಷ್ಟು ಚಂದಾದಾರರಿಂದ ಮಾತ್ರ `ಎನ್ಪಿಎಸ್~ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ಕ್ಷೇತ್ರಕ್ಕೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಕಂಪೆನಿಗಳು ಪ್ರವೇಶಿಸಿದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವವರು ಯಾರು ಎಂಬುದನ್ನು ಈಗಲೇ ನಿರ್ಧರಿಸಬೇಕು ಎಂದು `ಸೆಬಿ~ ಹೇಳಿದೆ. <br /> <br /> `ಸೆಬಿ~ಯು ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆ ಪ್ರಕಟಿಸಿರುವುದರ ಜತೆಗೆ ಇನ್ನೂ ಕೆಲವು ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದೆ. 1996ರ ಸೆಬಿ (ಎಂಎಫ್) ನಿಯಂತ್ರಣ ಕಾಯ್ದೆಗೆ ತಿದ್ದುಪಡಿ, ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚ, ಮಾಹಿತಿ ಪಾರದರ್ಶಕತೆ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ವಿತರಕರ ನಿಯಂತ್ರಣಗಳು ಇದರ್ಲ್ಲಲಿ ಸೇರಿವೆ.<br /> <br /> <strong>ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚ</strong><br /> ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರವೇಶ ಶುಲ್ಕ ರದ್ದುಪಡಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಆಗುವ ನಷ್ಟವನ್ನು ಏಜೆಂಟ್ಗಳಿಗೆ ವಿಶೇಷ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹ ಧನ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಭರ್ತಿ ಮಾಡಬೇಕು ಎಂಬುದು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉದ್ಯಮದ ಮುಖ್ಯ ಬೇಡಿಕೆಯಾಗಿತ್ತು. <br /> <br /> ಸಣ್ಣ ಪಟ್ಟಣಗಳಲ್ಲೂ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಕಾರ್ಯ ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದು ಸೆಬಿಯ ಚಿಂತನೆಯಾಗಿದೆ. ರೂ.10 ಸಾವಿರಕ್ಕಿಂತ ಅಧಿಕ ಮೊತ್ತದ ಹೂಡಿಕೆಗೆ `ಸೆಬಿ~ಯು ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕದ ರೂಪದಲ್ಲಿ ರೂ.150 ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡಿದೆ. 10 ಸಾವಿರಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಯಾವ ಶುಲ್ಕವೂ ಇಲ್ಲ. <br /> <br /> `ಸಲಹಾ ಶುಲ್ಕದ ಜತೆಗೆ ರೂ.100-150ಗಳಷ್ಟು ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕ ನೀಡುವುದರಿಂದ ವಿತರಕರು ತಮ್ಮ ಜೇಬಿನಿಂದ ಹಣ ನೀಡುವುದು ಈಗ ತಪ್ಪಿದಂತಾಗುತ್ತದೆ. ಇದೊಂದು ಎಲ್ಲರಿಗೂ ಇಷ್ಟವಾಗುವ ಸನ್ನಿವೇಶ~ ಎಂದು ರಿಲಯನ್ಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಸಿಇಒ ಸಂದೀಪ್ ಸಿಕ್ಕಾ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> ಆದರೆ `ಪ್ರಜಾವಾಣಿ~ ಮಾತನಾಡಿಸಿದ ಹಲವು ಸ್ವತಂತ್ರ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರು (ಐಎಫ್ಎ) `ಸೆಬಿ~ ಕೈಗೊಂಡ ಕ್ರಮಗಳು ಸಾಲದು ಎಂಬ ಅಭಿಪ್ರಾಯ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸ್ದ್ದಿದ್ದಾರೆ.<br /> <br /> `ನಾನು ಯೂಲಿಪ್ ಸಹಿತ ವಿಮಾ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಮಿಷನ್ (ಶೇ 10ರಿಂದ 15ರಷ್ಟು) ಪಡೆಯುತ್ತಿರುವಾಗ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ನಾನೇಕೆ ತಲೆಕೆಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು? ರೂ.10 ಸಾವಿರಗಳಿಗೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚವಾಗಿ ಕೇವಲ ರೂ.100 ನೀಡುವುದು ಏನೇನೂ ಸಾಲದು.<br /> <br /> ಇತರ ವಿಮಾ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿ ನೋಡಿದರೆ ಇದೆಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಎಂಬುದು ಗೊತ್ತಾಗುತ್ತದೆ~ ಎಂದು ಪುಣೆ ಮೂಲದ ರೂಪೇಶ್ ಸಿಂಗ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.<br /> <br /> ಕೈಗಾರಿಕಾ ಪರಿಣತರು ಸಹ ಐಎಫ್ಎ ನಿಲುವನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ವಿತರಕರು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮನೆಗಳಿಗೆ ಹೋಗಿ ಅವರ ಸಹಿ ಹಾಕಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ರೂ.100 ಗಳಿಗೂ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಯಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಜಿಯೊಜಿತ್ ಬಿಎನ್ಪಿ ಪರಿಬಾಸ್ ಫೈನಾನ್ಸಿಯಲ್ ಸರ್ವೀಸಸ್ನ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ನಿರ್ದೇಶಕ ಸಿ.ಜೆ.ಜಾರ್ಜ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> ಇದೇ ರೀತಿಯ ಅಭಿಪ್ರಾಯ ಫ್ರಾಂಕ್ಲಿನ್ ಟೆಂಪ್ಲೆಟಾನ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಇಂಡಿಯಾದ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ನಿರ್ದೇಶಕ ವಿವೇಕ್ ಕುಡ್ವಾ ಅವರದು. `ಇದೊಂದು ಉತ್ತಮ ಆರಂಭ, ಆದರೆ, `ಐಎಫ್ಎ~ಗಳು ವ್ಯಯಿಸುವ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂದಕ್ಕೆ ನೀಡುವ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಇಲ್ಲಿಲ್ಲ.ಈ ಮೊದಲು ಇವರು ಶೇ 2.25ರಷ್ಟು ಗಳಿಸುತ್ತಿದ್ದರು, ಆದರೆ ಅದಕ್ಕೆ ಪರ್ಯಾಯ ಒದಗಿಸಿಲ್ಲ, ಆದರೂ ಇದೊಂದು ಉತ್ತಮ ಬೆಳವಣಿಗೆ~ ಎಂದು ಕುಡ್ವಾ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> `ಹೂಡಿಕೆದಾರ ರೂ.10 ಸಾವಿರ ತೊಡಗಿಸಲಿ ಅಥವಾ ರೂ.1 ಲಕ್ಷ ತೊಡಗಿಸಲಿ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ವಿತರಕನಿಗೆ ಸಿಗುವುದು ಕೇವಲ ರೂ.150 ಮಾತ್ರ. ಇಷ್ಟು ಸಣ್ಣ ಮೊತ್ತದ ಹಣಕ್ಕಾಗಿ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ನನ್ನ ಸಮಯವನ್ನು ಮೀಸಲಿಡುವುದು ಅರ್ಥಹೀನ~ ಎಂದು ಠಾಣೆ ಮೂಲದ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರ ಸಂಜಯ್ ಗುಂಡಾವರ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.<br /> <strong><br /> ಮಾಹಿತಿ ಪಾರದರ್ಶಕತೆ</strong><br /> ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು ತಮ್ಮಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಚಾರಗೊಳಿಸುವಾಗ `ಸಿಎಜಿಆರ್~ನಂತಹ (ಕಾಂಪೌಂಡೆಡ್ ಆ್ಯನ್ಯುವಲೈಸ್ಡ್ ಗ್ರೋಥ್ ರೇಟ್ಸ್) ಪದಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಾರದು ಎಂದು `ಸೆಬಿ~ ಹೇಳಿದೆ. `ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ `ಸಿಎಜಿಆರ್~ ಎಂದರೆ ಏನು ಮತ್ತು ಅದರ ಪ್ರಯೋಜನ ಏನು ಎಂಬುದೇ ಗೊತ್ತಿಲ್ಲ. ಇಂತಹ ವಿಚಾರದಲ್ಲಿ ಸಂವಹನ ಬಹಳ ಸರಳವಾಗಿರಬೇಕು~ ಎಂದು `ಸೆಬಿ~ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಯು.ಕೆ.ಸಿನ್ಹಾ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> ಆದರೆ, ಹೊಸ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮರಳಿ ನೀಡುವ ವಿಚಾರ ಬಣ್ಣ ಲೇಪಿಸಿದಂತೆ ಮಾತ್ರ ಕಾಣಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಉದ್ಯಮ ವಲಯದ ಹಲವರು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟ್ದ್ದಿದಾರೆ.<br /> <br /> `ಸೆಬಿ~ಯು ಕಂಪೆನಿಗಳಿಗೆ ಕೆಲವು ಷರತ್ತುಗಳ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನೇ ನೀಡಿದೆ. ಅದರಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾದುದು ಷೇರುದಾರರ ಸಭೆ ಕೊನೆಗೊಂಡ ತಕ್ಷಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಎಂತಹ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳಲು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವುದು. <br /> <br /> ಆದರೆ, ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ವೆಂಚರ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ನಿರ್ವಾಹಕರಿಗೆ ಈಗಲೂ ಇಂತಹ ನಿರ್ಧಾರ ಪ್ರಕಟಿಸುವ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಇಲ್ಲ. ಇದನ್ನು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುವುದು ಎಷ್ಟರ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಸರಿ ಎಂಬುದು ಕಾನೂನು ತಜ್ಞರ ಪ್ರಶ್ನೆ.<br /> <br /> ಎಷ್ಟೇ ಅಪಸ್ವರಗಳಿದ್ದರೂ `ಸೆಬಿ~ಯ ಈ ನಡೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಒಂದು ಮಹತ್ವದ ಉತ್ತೇಜಕ ಕ್ರಮವಂತೂ ನಿಜ. ಇದು ಹಲವಾರು ಸ್ವತಂತ್ರ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರು ಬೆಳೆಯುವುದಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶ ಕಲ್ಪಿಸಲಿದೆ, `ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್~ಗೆ ಒಳಪಡುವವರ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ವೃದ್ಧಿಸಲಿದೆ~ ಎಂದು ಬಜಾಜ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ನ ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ನಿರ್ದೇಶಕ ರಾಜೀವ್ ದೀಪ್ ಬಜಾಜ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.<br /> <br /> ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಆರಂಭಿಸಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದ ಬಳಿಕ ಉದ್ಯಮ ಹೇಗೆ ಮುನ್ನಡೆಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು `ಎಎಂಸಿ~ಗಳು ನೋಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಫಂಡ್ನಲ್ಲಿ ಹೂಡುವವರ ಸಂಖ್ಯೆ ಇಳಿಮುಖವಾದರೆ ನಿಯಂತ್ರಕರು ಇನ್ನಷ್ಟು ಕೆಲಸಗಳನ್ನು ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. <br /> <br /> ವಿತರಕರಿಗೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಆಕರ್ಷಕ ಕಮಿಷನ್ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುವುದು ಇದರಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಶೇ 2.25ರಷ್ಟು ಕಮಿಷನ್ ಜಾಸ್ತಿಯಾಯಿತು ಎಂದಾದರೆ, ಶೇ 0.50 ಅಥವಾ ಶೇ 0.75ರಷ್ಟು ಕಮಿಷನ್ ನೀಡಬಹುದು. ಇದರ ಬಗ್ಗೆ ಶೀಘ್ರ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ಬರಬೇಕಿದೆ ಎಂದು ವಿವೇಕ್ ಕುಡ್ವಾ ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ.</p>.<div><p><strong>ಪ್ರಜಾವಾಣಿ ಆ್ಯಪ್ ಇಲ್ಲಿದೆ: <a href="https://play.google.com/store/apps/details?id=com.tpml.pv">ಆಂಡ್ರಾಯ್ಡ್ </a>| <a href="https://apps.apple.com/in/app/prajavani-kannada-news-app/id1535764933">ಐಒಎಸ್</a> | <a href="https://whatsapp.com/channel/0029Va94OfB1dAw2Z4q5mK40">ವಾಟ್ಸ್ಆ್ಯಪ್</a>, <a href="https://www.twitter.com/prajavani">ಎಕ್ಸ್</a>, <a href="https://www.fb.com/prajavani.net">ಫೇಸ್ಬುಕ್</a> ಮತ್ತು <a href="https://www.instagram.com/prajavani">ಇನ್ಸ್ಟಾಗ್ರಾಂ</a>ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಜಾವಾಣಿ ಫಾಲೋ ಮಾಡಿ.</strong></p></div>
<p>ಷೇರುಪೇಟೆ ನಿಯಂತ್ರಣ ಮಂಡಳಿಯು (ಸೆಬಿ) ಈಚೆಗೆ ದೇಶದ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ (ಎಫ್ಎಂ) ರಂಗದಲ್ಲಿ ಪಿಂಚಣಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಆರಂಭ ಸಹಿತ ಭಾರಿ ಬದಲಾವಣೆ ಮತ್ತು ಸುಧಾರಣಾ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದೆ. <br /> <br /> ಇಂತಹ ಬದಲಾವಣೆಯ ಗಾಳಿ ಬೀಸಲು ಆಸ್ತಿ ನಿರ್ವಹಣಾ ಕಂಪೆನಿಗಳು (ಎಎಂಸಿ) ಭಾರಿ ಪ್ರಯತ್ನ ನಡೆಸಿರುವುದನ್ನು ಪ್ರತ್ಯೇಕವಾಗಿ ಹೇಳುವ ಅಗತ್ಯ ಇಲ್ಲ. `ಸೆಬಿ~ಯ ಈ ಕ್ರಮದಿಂದ ಪಿಂಚಣಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳ ಎಲ್ಲ ಒಳ ಹೊರಗನ್ನು ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿದೆ. ಜತೆಗೆ `ಎಎಂಸಿ~ಗಳಿಗೆ ಸುಸ್ಥಿರ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಕಾಶ ದೊರೆಯಲಿದೆ.<br /> <br /> ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಲಾಭ ತಂದುಕೊಡುತ್ತ್ದ್ದಿದು, ಹೊಸ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಿಂದ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವವರಿಗೆ ತಮ್ಮ ನಿವೃತ್ತಿಯ ಸಮಯಕ್ಕೆ ಸುರಕ್ಷಿತ ಪಿಂಚಣಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ರೂಪಿಸಿಕೊಳ್ಳುವುದು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿದೆ.<br /> <br /> `ಸೆಬಿ~ ತೆರೆದಿರುವ ಕಿಟಕಿಯಾದರೂ ಎಷ್ಟು ದೊಡ್ಡದು? ಅಮೆರಿಕವನ್ನೇ ಉದಾಹರಣೆಯಾಗಿ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳಿ, ಅಲ್ಲಿ ಶೇ 68ರಷ್ಟು ಕುಟುಂಬಗಳು ಪಿಂಚಣಿಗೆ ಹಾದಿ ಮಾಡಿಕೊಡುವ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ. <br /> <br /> ನಿಧಾನವಾಗಿ ಇಂತಹ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಸಹ ಬರುವುದು ಸಾಧ್ಯವಿದೆ. ನೇರ ತೆರಿಗೆ ನೀತಿ ಸಂಹಿತೆ ಜಾರಿಗೆ ಬಂದ ನಂತರ ಈ ಪಿಂಚಣಿ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯು ಷೇರು ಸಂಬಂಧಿತ ಉಳಿತಾಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಈಗ ಇರುವ ತೆರಿಗೆ ಮುಕ್ತ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಕೊನೆಗೊಳ್ಳುವಂತೆ ಮಾಡಲಿದೆ.<br /> <br /> ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ನ ಉದ್ಯಮ ಅಂಗವಾದ ಭಾರತೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಸಂಘ (ಎಎಂಎಫ್ಐ) ಕೆಲವು ವಾಸ್ತವ ಸಂಗತಿಗಳನ್ನು ಮುಂದಿಟ್ಟಿದೆ. ಹೊಸ ಪಿಂಚಣಿ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ (ಎನ್ಪಿಎಸ್) ಕಳೆದ ಮೇ ತಿಂಗಳವರೆಗೆ ಕೇವಲ ರೂ. 8,585 ಕೋಟಿ ಮಾತ್ರ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಸಂಗ್ರಹ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಕ್ರೋಡೀಕರಣಗೊಂಡಿದೆ.</p>.<p>ಇದರಲ್ಲಿ ಸರ್ಕಾರೇತರ ಕ್ಷೇತ್ರದ ಪಾಲು ಕೇವಲ ರೂ. 100 ಕೋಟಿಗಳಷ್ಟಿದೆ. ಕೇವಲ ರೂ. 50 ಸಾವಿರದಷ್ಟು ಚಂದಾದಾರರಿಂದ ಮಾತ್ರ `ಎನ್ಪಿಎಸ್~ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲಾಗಿದೆ. ಈ ಕ್ಷೇತ್ರಕ್ಕೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಕಂಪೆನಿಗಳು ಪ್ರವೇಶಿಸಿದರೆ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಯನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವವರು ಯಾರು ಎಂಬುದನ್ನು ಈಗಲೇ ನಿರ್ಧರಿಸಬೇಕು ಎಂದು `ಸೆಬಿ~ ಹೇಳಿದೆ. <br /> <br /> `ಸೆಬಿ~ಯು ಪಿಂಚಣಿ ನಿಧಿಯಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆ ಪ್ರಕಟಿಸಿರುವುದರ ಜತೆಗೆ ಇನ್ನೂ ಕೆಲವು ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಕಟಿಸಿದೆ. 1996ರ ಸೆಬಿ (ಎಂಎಫ್) ನಿಯಂತ್ರಣ ಕಾಯ್ದೆಗೆ ತಿದ್ದುಪಡಿ, ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚ, ಮಾಹಿತಿ ಪಾರದರ್ಶಕತೆ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ವಿತರಕರ ನಿಯಂತ್ರಣಗಳು ಇದರ್ಲ್ಲಲಿ ಸೇರಿವೆ.<br /> <br /> <strong>ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚ</strong><br /> ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪ್ರವೇಶ ಶುಲ್ಕ ರದ್ದುಪಡಿಸಿದ್ದರಿಂದ ಆಗುವ ನಷ್ಟವನ್ನು ಏಜೆಂಟ್ಗಳಿಗೆ ವಿಶೇಷ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹ ಧನ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಭರ್ತಿ ಮಾಡಬೇಕು ಎಂಬುದು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಉದ್ಯಮದ ಮುಖ್ಯ ಬೇಡಿಕೆಯಾಗಿತ್ತು. <br /> <br /> ಸಣ್ಣ ಪಟ್ಟಣಗಳಲ್ಲೂ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಕಾರ್ಯ ನಿರ್ವಹಿಸಬೇಕು ಎಂಬುದು ಸೆಬಿಯ ಚಿಂತನೆಯಾಗಿದೆ. ರೂ.10 ಸಾವಿರಕ್ಕಿಂತ ಅಧಿಕ ಮೊತ್ತದ ಹೂಡಿಕೆಗೆ `ಸೆಬಿ~ಯು ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕದ ರೂಪದಲ್ಲಿ ರೂ.150 ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡಿದೆ. 10 ಸಾವಿರಕ್ಕಿಂತ ಕಡಿಮೆ ಹೂಡಿಕೆಗೆ ಯಾವ ಶುಲ್ಕವೂ ಇಲ್ಲ. <br /> <br /> `ಸಲಹಾ ಶುಲ್ಕದ ಜತೆಗೆ ರೂ.100-150ಗಳಷ್ಟು ನಿರ್ವಹಣಾ ಶುಲ್ಕ ನೀಡುವುದರಿಂದ ವಿತರಕರು ತಮ್ಮ ಜೇಬಿನಿಂದ ಹಣ ನೀಡುವುದು ಈಗ ತಪ್ಪಿದಂತಾಗುತ್ತದೆ. ಇದೊಂದು ಎಲ್ಲರಿಗೂ ಇಷ್ಟವಾಗುವ ಸನ್ನಿವೇಶ~ ಎಂದು ರಿಲಯನ್ಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ಅಸೆಟ್ ಮ್ಯಾನೇಜ್ಮೆಂಟ್ ಸಿಇಒ ಸಂದೀಪ್ ಸಿಕ್ಕಾ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> ಆದರೆ `ಪ್ರಜಾವಾಣಿ~ ಮಾತನಾಡಿಸಿದ ಹಲವು ಸ್ವತಂತ್ರ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರು (ಐಎಫ್ಎ) `ಸೆಬಿ~ ಕೈಗೊಂಡ ಕ್ರಮಗಳು ಸಾಲದು ಎಂಬ ಅಭಿಪ್ರಾಯ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸ್ದ್ದಿದ್ದಾರೆ.<br /> <br /> `ನಾನು ಯೂಲಿಪ್ ಸಹಿತ ವಿಮಾ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಿದ್ದರಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕಮಿಷನ್ (ಶೇ 10ರಿಂದ 15ರಷ್ಟು) ಪಡೆಯುತ್ತಿರುವಾಗ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ನಾನೇಕೆ ತಲೆಕೆಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಬೇಕು? ರೂ.10 ಸಾವಿರಗಳಿಗೆ ನಿರ್ವಹಣಾ ವೆಚ್ಚವಾಗಿ ಕೇವಲ ರೂ.100 ನೀಡುವುದು ಏನೇನೂ ಸಾಲದು.<br /> <br /> ಇತರ ವಿಮಾ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿ ನೋಡಿದರೆ ಇದೆಷ್ಟು ಕಡಿಮೆ ಎಂಬುದು ಗೊತ್ತಾಗುತ್ತದೆ~ ಎಂದು ಪುಣೆ ಮೂಲದ ರೂಪೇಶ್ ಸಿಂಗ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.<br /> <br /> ಕೈಗಾರಿಕಾ ಪರಿಣತರು ಸಹ ಐಎಫ್ಎ ನಿಲುವನ್ನು ಒಪ್ಪಿಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ. ವಿತರಕರು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮನೆಗಳಿಗೆ ಹೋಗಿ ಅವರ ಸಹಿ ಹಾಕಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ರೂ.100 ಗಳಿಗೂ ಹೆಚ್ಚು ವ್ಯಯಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಜಿಯೊಜಿತ್ ಬಿಎನ್ಪಿ ಪರಿಬಾಸ್ ಫೈನಾನ್ಸಿಯಲ್ ಸರ್ವೀಸಸ್ನ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ನಿರ್ದೇಶಕ ಸಿ.ಜೆ.ಜಾರ್ಜ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> ಇದೇ ರೀತಿಯ ಅಭಿಪ್ರಾಯ ಫ್ರಾಂಕ್ಲಿನ್ ಟೆಂಪ್ಲೆಟಾನ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಇಂಡಿಯಾದ ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ನಿರ್ದೇಶಕ ವಿವೇಕ್ ಕುಡ್ವಾ ಅವರದು. `ಇದೊಂದು ಉತ್ತಮ ಆರಂಭ, ಆದರೆ, `ಐಎಫ್ಎ~ಗಳು ವ್ಯಯಿಸುವ ಹಣವನ್ನು ಹಿಂದಕ್ಕೆ ನೀಡುವ ವ್ಯವಸ್ಥೆ ಇಲ್ಲಿಲ್ಲ.ಈ ಮೊದಲು ಇವರು ಶೇ 2.25ರಷ್ಟು ಗಳಿಸುತ್ತಿದ್ದರು, ಆದರೆ ಅದಕ್ಕೆ ಪರ್ಯಾಯ ಒದಗಿಸಿಲ್ಲ, ಆದರೂ ಇದೊಂದು ಉತ್ತಮ ಬೆಳವಣಿಗೆ~ ಎಂದು ಕುಡ್ವಾ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> `ಹೂಡಿಕೆದಾರ ರೂ.10 ಸಾವಿರ ತೊಡಗಿಸಲಿ ಅಥವಾ ರೂ.1 ಲಕ್ಷ ತೊಡಗಿಸಲಿ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ವಿತರಕನಿಗೆ ಸಿಗುವುದು ಕೇವಲ ರೂ.150 ಮಾತ್ರ. ಇಷ್ಟು ಸಣ್ಣ ಮೊತ್ತದ ಹಣಕ್ಕಾಗಿ ಯೂನಿಟ್ಗಳನ್ನು ಮಾರಾಟ ಮಾಡಲು ನನ್ನ ಸಮಯವನ್ನು ಮೀಸಲಿಡುವುದು ಅರ್ಥಹೀನ~ ಎಂದು ಠಾಣೆ ಮೂಲದ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರ ಸಂಜಯ್ ಗುಂಡಾವರ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.<br /> <strong><br /> ಮಾಹಿತಿ ಪಾರದರ್ಶಕತೆ</strong><br /> ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು ತಮ್ಮಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಪ್ರಚಾರಗೊಳಿಸುವಾಗ `ಸಿಎಜಿಆರ್~ನಂತಹ (ಕಾಂಪೌಂಡೆಡ್ ಆ್ಯನ್ಯುವಲೈಸ್ಡ್ ಗ್ರೋಥ್ ರೇಟ್ಸ್) ಪದಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಾರದು ಎಂದು `ಸೆಬಿ~ ಹೇಳಿದೆ. `ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ `ಸಿಎಜಿಆರ್~ ಎಂದರೆ ಏನು ಮತ್ತು ಅದರ ಪ್ರಯೋಜನ ಏನು ಎಂಬುದೇ ಗೊತ್ತಿಲ್ಲ. ಇಂತಹ ವಿಚಾರದಲ್ಲಿ ಸಂವಹನ ಬಹಳ ಸರಳವಾಗಿರಬೇಕು~ ಎಂದು `ಸೆಬಿ~ ಅಧ್ಯಕ್ಷ ಯು.ಕೆ.ಸಿನ್ಹಾ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ. <br /> <br /> ಆದರೆ, ಹೊಸ ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಮರಳಿ ನೀಡುವ ವಿಚಾರ ಬಣ್ಣ ಲೇಪಿಸಿದಂತೆ ಮಾತ್ರ ಕಾಣಿಸುತ್ತದೆ ಎಂದು ಉದ್ಯಮ ವಲಯದ ಹಲವರು ಅಭಿಪ್ರಾಯಪಟ್ಟ್ದ್ದಿದಾರೆ.<br /> <br /> `ಸೆಬಿ~ಯು ಕಂಪೆನಿಗಳಿಗೆ ಕೆಲವು ಷರತ್ತುಗಳ ಪಟ್ಟಿಯನ್ನೇ ನೀಡಿದೆ. ಅದರಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾದುದು ಷೇರುದಾರರ ಸಭೆ ಕೊನೆಗೊಂಡ ತಕ್ಷಣ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಎಂತಹ ಕ್ರಮಗಳನ್ನು ಕೈಗೊಳ್ಳಲು ನಿರ್ಧರಿಸಲಾಗಿದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಬಹಿರಂಗಪಡಿಸುವುದು. <br /> <br /> ಆದರೆ, ಖಾಸಗಿ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ವೆಂಚರ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ನಿರ್ವಾಹಕರಿಗೆ ಈಗಲೂ ಇಂತಹ ನಿರ್ಧಾರ ಪ್ರಕಟಿಸುವ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆ ಇಲ್ಲ. ಇದನ್ನು ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳಿಗೆ ಮಾತ್ರ ಸೀಮಿತಗೊಳಿಸುವುದು ಎಷ್ಟರ ಮಟ್ಟಿಗೆ ಸರಿ ಎಂಬುದು ಕಾನೂನು ತಜ್ಞರ ಪ್ರಶ್ನೆ.<br /> <br /> ಎಷ್ಟೇ ಅಪಸ್ವರಗಳಿದ್ದರೂ `ಸೆಬಿ~ಯ ಈ ನಡೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಒಂದು ಮಹತ್ವದ ಉತ್ತೇಜಕ ಕ್ರಮವಂತೂ ನಿಜ. ಇದು ಹಲವಾರು ಸ್ವತಂತ್ರ ಹಣಕಾಸು ಸಲಹೆಗಾರರು ಬೆಳೆಯುವುದಕ್ಕೆ ಅವಕಾಶ ಕಲ್ಪಿಸಲಿದೆ, `ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್~ಗೆ ಒಳಪಡುವವರ ಸಂಖ್ಯೆಯನ್ನು ವೃದ್ಧಿಸಲಿದೆ~ ಎಂದು ಬಜಾಜ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ನ ಉಪಾಧ್ಯಕ್ಷ ಮತ್ತು ವ್ಯವಸ್ಥಾಪಕ ನಿರ್ದೇಶಕ ರಾಜೀವ್ ದೀಪ್ ಬಜಾಜ್ ಹೇಳುತ್ತಾರೆ.<br /> <br /> ಸದ್ಯಕ್ಕೆ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಣೆಗಳನ್ನು ಆರಂಭಿಸಲಾಗಿದ್ದರೂ, ಸ್ವಲ್ಪ ಸಮಯದ ಬಳಿಕ ಉದ್ಯಮ ಹೇಗೆ ಮುನ್ನಡೆಯುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು `ಎಎಂಸಿ~ಗಳು ನೋಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಫಂಡ್ನಲ್ಲಿ ಹೂಡುವವರ ಸಂಖ್ಯೆ ಇಳಿಮುಖವಾದರೆ ನಿಯಂತ್ರಕರು ಇನ್ನಷ್ಟು ಕೆಲಸಗಳನ್ನು ಮಾಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. <br /> <br /> ವಿತರಕರಿಗೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಆಕರ್ಷಕ ಕಮಿಷನ್ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುವುದು ಇದರಲ್ಲಿ ಮುಖ್ಯವಾಗುತ್ತದೆ. ಶೇ 2.25ರಷ್ಟು ಕಮಿಷನ್ ಜಾಸ್ತಿಯಾಯಿತು ಎಂದಾದರೆ, ಶೇ 0.50 ಅಥವಾ ಶೇ 0.75ರಷ್ಟು ಕಮಿಷನ್ ನೀಡಬಹುದು. ಇದರ ಬಗ್ಗೆ ಶೀಘ್ರ ನಿರ್ಧಾರಕ್ಕೆ ಬರಬೇಕಿದೆ ಎಂದು ವಿವೇಕ್ ಕುಡ್ವಾ ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತಾರೆ.</p>.<div><p><strong>ಪ್ರಜಾವಾಣಿ ಆ್ಯಪ್ ಇಲ್ಲಿದೆ: <a href="https://play.google.com/store/apps/details?id=com.tpml.pv">ಆಂಡ್ರಾಯ್ಡ್ </a>| <a href="https://apps.apple.com/in/app/prajavani-kannada-news-app/id1535764933">ಐಒಎಸ್</a> | <a href="https://whatsapp.com/channel/0029Va94OfB1dAw2Z4q5mK40">ವಾಟ್ಸ್ಆ್ಯಪ್</a>, <a href="https://www.twitter.com/prajavani">ಎಕ್ಸ್</a>, <a href="https://www.fb.com/prajavani.net">ಫೇಸ್ಬುಕ್</a> ಮತ್ತು <a href="https://www.instagram.com/prajavani">ಇನ್ಸ್ಟಾಗ್ರಾಂ</a>ನಲ್ಲಿ ಪ್ರಜಾವಾಣಿ ಫಾಲೋ ಮಾಡಿ.</strong></p></div>
