ಸಂಪಾದಕೀಯ: ಚಿಲ್ಲರೆ ಹಣದುಬ್ಬರ ಇಳಿಕೆ– ಇನ್ನು ಮುಂಗಾರಿನ ಮೇಲೆ ಗಮನ

ಚಿಲ್ಲರೆ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಕಡಿಮೆ ಆಗಿರುವುದು, ಹಣಕಾಸು ತಜ್ಞರ ಗಮನವು ಆರ್‌ಬಿಐನ ಹಣಕಾಸು ನೀತಿ ಸಮಿತಿ (ಎಂಪಿಸಿ) ಕೈಗೊಳ್ಳುವ ತೀರ್ಮಾನದ ಕಡೆ ಹರಿಯುವಂತೆ ಮಾಡಿದೆ. ಹಣದುಬ್ಬರವು ಅಂಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿದ ನಂತರದಲ್ಲಿ, ಅದನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವ ಉದ್ದೇಶದಿಂದ ಎಂಪಿಸಿ, ರೆಪೊ ದರವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಮಾಡುತ್ತ ಬಂದಿದೆ. ಈಗ ರೆಪೊ ದರವು ಶೇ 6.50ರಷ್ಟು ಇದೆ. ರೆಪೊ ದರ ಹೆಚ್ಚಾಗಿರುವ ಕಾರಣದಿಂದಾಗಿ ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಕಷ್ಟವಾಗುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಉದ್ಯಮಗಳು, ಅದರಲ್ಲೂ ಮುಖ್ಯವಾಗಿ ಬ್ಯಾಂಕ್‌ ಸಾಲವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ನೆಚ್ಚಿಕೊಂಡಿರುವ ಎಂಎಸ್‌ಎಂಇ (ಅತಿಸಣ್ಣ, ಸಣ್ಣ ಮತ್ತು ಮಧ್ಯಮ ಪ್ರಮಾಣದ) ಉದ್ಯಮಗಳು, ಅಳಲು ಹೇಳಿಕೊಂಡಿವೆ. ಹಣದುಬ್ಬರ ದರವು ಇಳಿಕೆ ಆಗಿರುವುದು, ಹಣಕಾಸು ನೀತಿಯ ವಿಚಾರವಾಗಿ ಆರ್‌ಬಿಐ ಕೈಗೊಂಡಿರುವ ಕ್ರಮಗಳು ಸರಿದಾರಿಯಲ್ಲಿ ಸಾಗುತ್ತಿವೆ ಎಂಬುದರ ಸೂಚನೆ ಎಂದು ಆರ್‌ಬಿಐ ಗವರ್ನರ್ ಶಕ್ತಿಕಾಂತ ದಾಸ್ ಹೇಳಿದ್ದಾರೆ. ಎಂಪಿಸಿ ಮುಂದಿನ ಸಭೆಯು ಜೂನ್‌ನಲ್ಲಿ ನಡೆಯಬೇಕಿದೆ. ರೆಪೊ ದರವನ್ನು ಯಥಾಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಸುವ ತೀರ್ಮಾನವನ್ನು ಸಮಿತಿಯು ಕೈಗೊಳ್ಳಬಹುದು ಎಂದು ಹಣಕಾಸು ತಜ್ಞರು ಅಭಿಪ್ರಾಯ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಿದ್ದಾರೆ. ರೆಪೊ ದರ ಯಥಾಸ್ಥಿತಿಯಲ್ಲಿ ಮುಂದುವರಿಯಲಿದೆ ಎಂಬ ಖಚಿತ ಸಂದೇಶ ದೊರೆತರೆ, ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹದ ಉದ್ದೇಶ ಹೊಂದಿರುವವರ ಪಾಲಿಗೆ ಮುಂದಿನ ಹಾದಿಯು ಸ್ಪಷ್ಟವಾಗುತ್ತದೆ. ದೇಶದ ಕೈಗಾರಿಕಾ ಉತ್ಪಾದನೆಯು ಮಾರ್ಚ್‌ ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಐದು ತಿಂಗಳ ಕನಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟವಾದ ಶೇ 1.1ಕ್ಕೆ ತಗ್ಗಿದೆ. ತಯಾರಿಕಾ ವಲಯದ ಚಟುವಟಿಕೆಗಳಲ್ಲಿ ದೊಡ್ಡ ಮಟ್ಟದ ಇಳಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿದ್ದು ಇದಕ್ಕೆ ಒಂದು ಕಾರಣ. ರೆ‍‍ಪೊ ದರದಲ್ಲಿ ಮುಂದೆ ಏರಿಕೆ ಆದಲ್ಲಿ, ಅದರಿಂದ ವಿವಿಧ ವಲಯಗಳ ಮೇಲೆ ಆಗುವ ಪರಿಣಾಮವು ತೀವ್ರವಾಗಿ ಇರಬಹುದು.

ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಆರ್‌ಬಿಐ ಮಾಡಿದ ಅಂದಾಜಿನ ಪ್ರಕಾರ, ಪ್ರಸಕ್ತ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹಣದುಬ್ಬರ ದರವು ಬಹಳ ಕಡಿಮೆ ಆಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆ ಇಲ್ಲ. ಪ್ರಸಕ್ತ ಹಣಕಾಸು ವರ್ಷದಲ್ಲಿ ಹಣದುಬ್ಬರವು ಶೇ 5.3ರಷ್ಟು ಇರಲಿದೆ ಎಂದು ಈ ಮೊದಲು ಅಂದಾಜು ಮಾಡಿದ್ದ ಆರ್‌ಬಿಐ, ಅದನ್ನು ಏಪ್ರಿಲ್‌ನಲ್ಲಿ ಶೇ 5.2ಕ್ಕೆ ತಗ್ಗಿಸಿದೆ. ಹಿಗಾಗಿ, ಮುಂದಿನ ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹಣದುಬ್ಬರ ಪ್ರಮಾಣವು ಈಗಿನ ಮಟ್ಟಕ್ಕಿಂತ ತುಸು ಹೆಚ್ಚಾಗುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯೂ ಇದೆ. ವಾಸ್ತವದಲ್ಲಿ, ಮುಂದಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಹಣದುಬ್ಬರದ ಏರಿಳಿತ ಯಾವ ರೀತಿ ಇರಲಿದೆ ಎಂಬುದು ಮುಂಗಾರು ಮಳೆಯು ವಾಡಿಕೆಯಂತೆ ಆಗಲಿದೆಯೇ ಎಂಬುದನ್ನು ಒಂದಿಷ್ಟು ಆಧರಿಸಿದೆ. ಮುಂಗಾರು ಮಳೆ ಕೊರತೆ ಎದುರಾದರೆ, ಅತಿವೃಷ್ಟಿ ಉಂಟಾದರೆ ಆಹಾರ ವಸ್ತುಗಳ ಉತ್ಪಾದನೆಯ ಮೇಲೆ ನೇರವಾಗಿ ಪರಿಣಾಮ ಆಗುತ್ತದೆ. ಅದು ಮತ್ತೆ ಹಣದುಬ್ಬರ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಹೀಗಾಗಿ, ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರ ಗಮನವು ಇನ್ನು ಮುಂಗಾರಿನ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚು ಕೇಂದ್ರೀಕೃತವಾಗಬಹುದು.